은행 예금처럼 안전한데 수익은 더 높다고? IMA 계좌, 쉽게 정리해드립니다

최근 여러 언론에서 IMA 계좌가 본격적으로 도입된다는 소식이 전해지면서 많은 직장인 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 은행 예금보다 높은 수익을 노리면서도 만기 시 원금을 지급하는 구조로 알려지다 보니, 기존의 예금이나 펀드와 어떻게 다른지 궁금해하시는 분들도 많습니다. 특히 한국투자증권과 미래에셋증권이 1호 사업자로 지정되면서 실제 출시 시점이 가까워지자, 시장에서도 주목도가 크게 높아진 상황입니다. 지금부터 언론 보도 내용을 기반으로 IMA 계좌의 구조와 특징, 투자 전 유의해야 할 부분을 자세히 설명해드리겠습니다.

 

IMA 계좌의 기본 개념

IMA(Investment Management Account)는 종합투자계좌라는 이름 그대로, 증권사가 고객의 돈을 모아 기업금융 중심으로 운용하는 상품입니다. 일반 펀드처럼 자산운용사가 운용하는 것이 아니라 증권사가 직접 운용한다는 점이 가장 큰 차이입니다. 기업대출, 회사채, 모험자본 투자 등 기업의 성장과 관련된 생산적 자금에 투자하는 것이 특징이며, 제도 취지 자체가 ‘예금 중심의 자금 흐름을 생산적 투자로 전환’하는 데 있습니다. 이 과정에서 만기 시 증권사가 원금을 지급하는 형태로 설계될 수 있어, 투자자들이 느끼는 안정성도 상당히 높습니다.

 

왜 지금 IMA가 주목받는가

금융당국은 수년간 중단되어 있던 IMA 제도를 2025년 들어 새롭게 정비했습니다. 그 결과 초대형 증권사 중심으로 제도 참여가 가능해졌고, 주요 증권사들이 연내 상품 출시를 계획하게 되었습니다. 정부는 이를 통해 중소기업·벤처기업·인수금융 등 생산적 분야로의 자금 공급을 확대하고, 기존의 은행 예금 중심 자금구조를 완화하는 효과를 기대하고 있습니다. 언론은 이를 ‘증권사의 IB 기능 강화’로 평가하며, 은행-증권 간 경쟁 구도가 새롭게 형성될 가능성을 언급하고 있습니다.

 

어떻게 운용되는지 살펴보기

IMA 계좌의 핵심은 운용 구조입니다. 증권사는 이 계좌로 모은 자금을 기업대출, 회사채 매입, 인수금융, 비상장 기업 투자 등 다양한 기업금융 분야에 배분합니다. 특히 규정상 상당한 비중을 모험자본 또는 생산적 자산에 투자해야 하므로, 단기적인 수익보다 산업 성장에 기여하는 구조가 강화되었습니다. 반면 부동산 중심의 투자 비중은 기존보다 크게 축소되어 부동산 쏠림 위험을 억제하는 방향으로 설계되었습니다. 이러한 구조 덕분에 IMA는 ‘생산적 금융 장려 정책’이 반영된 신형 종합계좌라고 평가됩니다.

 

IMA 계좌의 장점

여러 언론에서는 IMA 계좌의 가장 큰 장점으로 예금보다 높은 수준의 기대수익을 가능하게 한다는 점을 언급합니다. 예를 들어 기업금융 중심의 운용이 안정적인 경우 연 5% 이상의 수익률이 가능할 수 있으며, 일부 상품은 기대수익과 성과보수 구조에 따라 더 높은 수익을 추구할 수 있습니다. 또한 만기 보유 시 증권사가 원금 지급 의무를 지는 형태라면 ‘사실상 원금보장’에 가까운 안정감을 느낄 수 있다는 점도 장점으로 꼽힙니다. 투자자 입장에서는 예금과 투자 사이의 중간 영역을 채워주는 새로운 옵션이 생기는 셈입니다.

 

주의해야 할 위험도 분명히 존재

IMA 계좌로 투자할 때 가장 중요하게 짚고 넘어가야 할 부분은 ‘원금 지급 의무가 은행 예금보험과 동일하지 않다’는 점입니다. IMA 계좌는 예금보험공사가 보호하는 상품이 아니며, 만기 시 원금을 지급하는 책임 주체는 어디까지나 상품을 발행한 증권사입니다. 즉, 증권사의 건전성과 신용도가 곧 계좌의 안정성과 직결됩니다. 또한 중도해지를 할 경우 시장 상황에 따라 손실이 발생할 수 있고, 기업금융 및 모험자본의 특성상 투자 대상의 경기 민감도도 높은 편입니다. 이러한 이유로 상품 가입 전에는 운용자산 구성, 증권사의 재무 상태, 중도해지 규정을 반드시 확인해야 합니다.

 

시장과 금융업계에 미칠 영향

IMA 계좌가 본격적으로 판매되면 은행 예·적금과 경쟁하는 새로운 자금 이동 흐름이 나타날 수 있다는 분석도 제기됩니다. 특히 금리 민감도가 높은 직장인 투자자들은 안전성과 수익성 사이에서 새로운 대안을 찾고 있기 때문에, IMA가 일정 부분 예·적금 흐름을 흡수할 가능성이 있습니다. 동시에 증권사는 자기자본을 활용한 기업금융 확대로 수익 다변화를 기대할 수 있어, 금융업계 구조에도 변화를 일으킬 계기가 될 것으로 보입니다.

 

마무리

IMA 계좌는 기존의 금융상품과는 다른 성격을 가진 새로운 투자 옵션으로, 정책적 목적과 투자자의 수요가 맞물리면서 빠르게 주목받고 있습니다. 만기 원금 지급 구조와 기업금융 중심의 운용이라는 두 가지 특징이 결합되어 있기 때문에 안정성과 성장성을 동시에 추구할 수 있지만, 예금과 동일한 안전성을 기대해서는 안 됩니다. 상품별 조건을 꼼꼼하게 확인하신 후, 본인의 투자 성향과 필요에 맞는지 판단하는 것이 무엇보다 중요합니다. 앞으로 실제 상품이 출시되면 세부 구조가 더욱 명확해지겠지만, 현재만 보더라도 직장인 투자자에게 새로운 선택지가 될 가능성은 충분해 보입니다.